华尔街投资机构伯恩斯坦（Bernstein）最新报告指出，比特币牛市仍未见顶，随著加密货币友善政策、机构资金涌入等多重利好汇聚，投资人应为比特币、相关概念股的「新一波涨势」做好准备。
ETF 、政策利多推动比特币飙升
Bernstein 分析师认为，比特币这轮牛市始于 2023 年第 4 季度，当时市场对美国将核准比特币现货 ETF 的预期升温，带动比特币从 25,000 美元飙升至 46,000 美元；接著在 ETF 上市后又进一步攀升至 74,000 美元，随后进入数月盘整。
然而，真正点燃新一波加密货币热潮的关键点，是川普（Donald Trump）在去年 11 月的美国总统大选中胜出。川普不仅承诺要让美国成为「全球加密货币中心」，同时还打算建立「国家比特币储备」，并推动对数位资产更友善的监管政策。这些政策利多让比特币一路飙升，最终在今年 1 月总统就职日当天，创下 109,000 美元的历史新高。
下一波涨势已在酝酿？「国家比特币储备」成市场关注焦点
Bernstein 在报告中强调：「比特币牛市的新一波涨势正在酝酿中，多重利好催化剂即将引爆市场。」
分析师指出，川普政府内部的 「加密货币特别工作小组」（Crypto Task Force）由加密沙皇 David Sacks 领导，目标之一就是推动国家比特币储备，资金来源可能包括：
???? 美国政府已扣押的比特币，总价值约 200 亿美元，可直接纳入国家资产，这可能会引发各国政府效仿，推动全球对比特币的需求暴增；
???? 美国联准会（Fed）或财政部出资，但若由 Fed 承担，则可能需要国会立法批准。假设是透过举债或出售部分黄金储备来筹措资金，则可望让比特币重新被定价。
更多催化剂助攻比特币飙升
除了美国政府的政策动向，Bernstein 也列举了几项可能推动比特币牛市进入下一个阶段的关键因素：
???? 阿布达比主权财富基金 Mubadala 斥资 4.37 亿美元，大举买进比特币现货 ETF 。
???? 高盛（Goldman Sachs）、巴克莱（Barclays）及避险基金大佬 Paul Tudor Jones 的投资公司均增持比特币 ETF，显示机构资金持续流入。
???? Strategy（前身为 MicroStrategy）再砸 7.42 亿美元加码比特币，目前持币量已达 478,740 枚，总值 460 亿美元。
???? 2024 年至今，比特币 ETF 的资金流入已接近 50 亿美元，Bernstein 预测，今年的资金流入额有望达 600 亿美元。
???? 美国 SEC 撤销「第 121 号员工会计公告（SAB 121）」，允许银行提供加密货币托管服务，将进一步促进传统金融机构加速拥抱比特币。
Bernstein 分析师认为，随著银行、机构投资人、大型企业，甚至各国政府陆续进场，比特币正成为黄金的主要竞争对手。
报告指出，目前比特币市值约 2 兆美元，仍远低于黄金的 18 兆美元市值，因此比特币未来仍有巨大上涨空间。
